讲座预告 | 余 智：Firm Input Choice Under Trade Policy Uncertainty

余智，北京师范大学—香港浸会大学联合国际学院副教授，中国国家开发银行、中国（上海）自由贸易区研究中心、美国联邦储备银行达拉斯分行特约研究员，先后获中国人民大学金融学博士、美国乔治城大学经济学博士学位，曾在中国人民大学、上海财经大学、乔治城大学（美国）、西安大略大学（加拿大）、中国国家发展与计划委员会（国家发展与改革委员会前身）、美国商务部、国际货币基金组织等单位有超过20年的教学与研究经历。其研究集中于国际经济学领域，在《国际经济评论》、《国际贸易问题》、Journal of International Economics等国内外期刊发表文章多篇，评论文章见诸于央视网、“第一财经”频道、《南华早报》（中国香港）、美联社（美国）、《纽约时报》（美国）、《金融时报》中文网（英国）、《联合早报》（新加坡）等国内外著名媒体。

We examine the role of trade policy uncertainty (TPU) in shaping the import decisions of firms. In a model where firms must incur sunk costs to adopt new imported varieties of an input, a reduction in TPU for a given input increases imports of that input (a substitution effect) and possibly other inputs (a scale effect). We explore this in the context of China’s accession to the WTO, which bound China’s tariffs. We find that, controlling for current tariffs, the threat of reversion to past high tariffs reduces imports, but much less so after WTO accession, consistent with lower TPU. The current-tariff trade elasticity also increases after WTO entry, reflecting a greater perceived permanence of current tariffs. We find evidence of both substitution and scale effects for imports, and post accession, firms were more likely to adopt products previously subject to higher tariff risk.